Pourquoi les investisseurs rejettent les bonnes idées : Règles de financement Venture Capital
De nombreux fondateurs font face à une réalité difficile aujourd’hui. Ils possèdent un excellent produit et une équipe solide, mais ils ne parviennent pas à obtenir de fonds. Souvent, ils pensent que les investisseurs ne comprennent pas leur vision. Pourtant, la vérité est bien plus simple. Les créateurs ne connaissent souvent pas les règles de financement Venture Capital de base. Vous n’avez pas besoin de changer votre vision. Au contraire, vous devez simplement la présenter dans le cadre de la réalité économique d’un fonds.
La mathématique du rejet : L’objectif 30X
La plupart des bonnes entreprises reçoivent un refus car elles manquent d’échelle. Plus précisément, les règles de financement Venture Capital reposent sur des rendements très élevés. Un fonds typique doit multiplier sa valeur totale par trois (3X) sur dix ans. Comme la majorité des startups d’un portefeuille échouent, chaque gagnant doit rembourser l’investissement des autres.
Par exemple, si un VC investit 10 millions d’euros, il en attend 300 millions en retour. Cela signifie que votre startup doit valoir plus d’un milliard. Par conséquent, si votre marché est trop petit, le calcul ne fonctionnera pas. Vous pouvez bâtir une entreprise rentable, mais elle ne sera pas éligible au capital-risque.
Comment les investisseurs décident réellement
De plus, les investisseurs comparent votre dossier à toutes les autres startups qu’ils voient. Ils disent souvent qu’il y a toujours une autre opportunité. Vous êtes donc en compétition avec tout le monde. En outre, voici les facteurs clés :
- L’approbation des partenaires : Les décisions se prennent généralement le lundi. Votre contact doit vendre votre idée à ses associés.
- Des places limitées : Un associé ne réalise parfois que deux investissements par an. C’est pourquoi il cherche la moindre raison de dire “non”.
- L’étiquette “lifestyle business” : Si votre croissance est lente, les VCs vous classeront comme une entreprise de style de vie. Dans leur monde, c’est une raison suffisante pour passer votre tour.
Utilisez le langage de l’exécution
Vous devez expliquer votre valeur rapidement. N’attendez pas la septième diapositive pour exposer le problème. Selon les règles de financement Venture Capital, la vitesse est primordiale. D’ailleurs, vous devriez montrer votre avantage concurrentiel dès la première page.
Les investisseurs décident vite. Ils n’ont pas besoin d’heures pour se laisser convaincre. Au lieu de cela, ils veulent voir une équipe d’élite sur un marché immense. Si vous ne montrez pas votre force immédiatement, ils passeront au prochain e-mail.
La stratégie compte plus que l’argent
Enfin, apprenez les règles, mais ne brisez pas votre entreprise. Lever des fonds n’est qu’un outil. Toutefois, si vous changez votre stratégie uniquement pour plaire à un fonds, vous perdrez le contrôle. Le capital-risque est un jeu du “tout ou rien”. En conclusion, c’est une excellente voie, mais ce n’est pas la seule. Construisez d’abord votre entreprise selon vos propres conditions.